次贷危机实际上就是过度扩张信用的产物，各种信贷大肆扩张，置实际承受能力于不顾，它在🕟营造出一种虚幻的美妙前景的同时，也在刺激著贪婪与投机的欲望。
经济金融的产生本是为了🂑给人们提供生活的需要和方便，然而，在无休止的利益、消费追逐中，人们忘记了生产的目的，迷失了生活的方向，唯一的目标就是更多、更好、更强，至于有没有如此的必要，则没有人去认真的思考了。
一个三口、四口之家，住在1000尺的房子里已经很好了，为什么一⛭定要追逐2000呎？大家都迷失了方向和目的，只顾追求最大的利益，而丧失了价值评判的标准。
当一切的一切都以利益🜚、享乐为标准的时候，灭亡和🁁🂹📩灾难就很难完全避免了。
不顾风险的雷曼公司最后毁了自己，虚拟金融和现实经济生活的严重脱节，金融创新出现后，金融投资开始过度依赖数量化模型，理论假设与市场现实严重脱节，💫对未来的资本收益变化的预测也严重失真，雷曼过多的涉足复杂的衍生产品市场，问题出现后有一个传导过程，很难马上浮现出来，所以仍然沉醉於昔日辉煌，错失多次救亡机会，最终因为米国政府拒绝包底而崩盘。
近年来，有著严格假设条件和繁杂理论结构的数理模型深受全球投资银行、对冲基金、评级机构的追捧，成为度量金融风险的主要工具。
这也就是为什么很多数学博士和计算机博士进入投行🁁🂹📩工作的原因。
然而，在这次次贷危机中，🛧🞭尽管金融机构对次贷衍生产品建立了精巧繁杂的定价和评级模型，但面对米国房地产市场价格突然逆转的实际情况，模型的前提假设和市场现实风险严重偏离，导致风险定价功能失效，引发投资🍕者的恐慌，并通过羊群效应传导🆔🏓🙦放大风险，最后酿成全面性的金融危机。
现实经济生活是千变万化的，数理模型不论多麼精巧庞大，也难以涵盖所有的情况和风险特征，如果过度崇拜数理模型，以若干参数来完全描述市场风险的变化，替代理性的市场投资决策，🎙👤必将导致危机的发生🈧⛬。
近30年来，金融创新的结果是买卖的链条越拉越长，分散的范围越来越广，交易完成后，最终的投资者和最初的借款🞕🔂人之间已经相隔万水千山，彼此毫不了解。
例如，引发本轮危机的房屋次贷产品，从最初的房屋抵押贷款到最后的cdo等衍生产品，中🕟间经过借贷、打包、信用增持、评级、销售等繁杂阶段，整个过程设计有数十个不同机构🆎🎚👭参与，信息不对称的问🟔🜻题非常突出。
投行的奖金激励方式，也极大地助长了高管层🟈的道德风险，为追求高额奖金和红利，无视审慎性要求，盲目创新业务📍🙣🌑。
其实现在的次贷危机仍未度过危险期，更没有到头，次级贷款的期限大多为30年，而现在距离次级债的发放才刚刚过去5年，米国整个次级债及衍生产品的规模在12万亿美金，现在仅仅冲销了5000亿美金，还不到二十分之一，🕗不管是次级债规模还是时间跨度上来说，都有可能出现危机的进一步延续。
雷曼算是栽到了自己的豪赌上，雷曼兄弟破产的直接原因是次贷危机导致其所持有的金融产品🕟成为坏账，是因为它在📍🙣🌑📍🙣🌑次贷产品上赌得太多了，除了赌次贷产品，雷曼还赌信贷违约掉期。
信贷违约掉期，🌢🀳简称cds，是一种转移定息产品信贷风险的掉期安排，雷曼在cds上涉及的金额高达8000亿美金。
资本市场本就是豪赌，雷曼更是豪赌，资本市场是所谓杠杆融资，也就是有少量自有⚡资金然后成倍借钱，华尔街的平均杠杆比例是14.5倍🞬🗐。⛧
瑞士信贷结构性金融产品交易部主任表示，美林银行及雷曼兄弟等大型投资银行之所以纷纷在瞬间倒下，本质上是因为他们投资了大量的与次级债有☪关的证券产品，而且这些产品的投资原则一般都有大比例的投资杠杆，即🍕这些产品的投资收益与亏损都是被大比例放大的，赚就会赚得更大，亏也会亏得更多。
这个时候已没有什么🏱🝼🐠大🜚银行与小银行的实力区别，现在哪🖧🔾🆋家银行能在这场金融危机中生存下来，取决于他们与次级债有关的金融产品的距离。
雷曼兄📹☍♳弟在次贷危机爆发前，持有大量的次级债金融产品，以及其他较低等级的住房抵押贷款金融产品，次贷危机爆发后，由於次级抵押贷款违约率上升，造成次级债金融产品的信用评级和市场价值直线下降。